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信用风险,或违约风险,是指固定收益证券的发行人可能违约的风险(也就是发行人不能及时偿还证券本金和利息)。信用风险通过专业评级公司例如穆迪投资者服务公司、标准普尔公司和惠誉评级公司对证券质量的评级来衡量。
信用风险使大多数债券只能以比政府债券低的价格或更高的收益率出售。政府债券被视做无风险证券。除了最低信用等级证券(被称为投机级债券、高收益债券或垃圾债券)以外,投资者通常更关注的是已识别的信用风险的变化,以及在既定信用风险水平下的投资本钱,而不是实际发生的违约事件。之所以会如此,是因为即使发行公司实际违约的可能性很低,但已识别信用风险的任何一个微小变化或者市场风险溢价的任一变化,都会立即改变债券价格。
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