为保障粳米期货上市后的平稳运行,粳米期货既从市场运行规律出发考虑了与大商所现有上市品种风控制度的有效衔接,又考虑了粳米品种的特性、与现货市场实际情况贴合紧密。大商所根据现行的交易规则和风险管理办法,对粳米期货交易实行了包括涨跌停板制度、保证金制度、投机头寸限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、异常情况处理、风险警示制度等在内的一套较为完善的风险控制措施,以保证期货市场的平稳健康运行,防止恶意操纵,防范和化解风险,维护整个市场的良性循环和市场信心。
对于粳米期货涨跌停板的设计,据了解,粳米期货涨跌停板幅度暂定为上一交易日结算价的4%,新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。为分析较长时间的粳米价格波动特点,大商所选取2014—2018年黑龙江佳木斯地区的粳米每日现货价格进行分析统计。结果显示,现货波动幅度绝对值不超过4%的占100%,其中有99.9%的波动幅度绝对值低于1%。因此,上述涨跌停板设置可以覆盖粳米绝大部分日间波动。当粳米期货合约出现连续涨跌停板时,交易所将提高涨跌停板幅度和保证金水平。
在持仓限额方面,据上述负责人介绍,粳米持仓限额设计是参考已有品种限仓水平和表观消费量,并结合粳米现货特点,形成一般月份、交割月前月和交割月持仓限额,便于产业客户参与交易交割,保障品种平稳运行。在一般月份限仓方面,考虑已上市品种表观消费量与限仓基数比值的中位数,以及粳米的表观消费量,得到持仓基数20万手。为使市场扩容后满足更多客户持仓需求,在限仓基数以内,绝对限仓2万手;超过基数,限仓比例为10%。在交割月及前月限仓方面,根据粳米表观消费量、已上市品种交割月与前月限仓的比例关系、现货市场特点,设置粳米交割月份限仓为1000手,交割月前月第15个交易日起至该月最后一个交易日期间限仓为2000手。