空头套保的运用，主要是当投资者已经持有一定的股票现货，为了规避行情未如预期而反向下跌，或是大幅度卖出股票引起股票现货价格波动加大，可以选择卖出股票指数期货进行空头套保。股指期货空头套保的操作步骤：例子：某基金公司拥有一个完全复制香港恒生指数的股票投资组合，5月8日市值为1亿港币。公司决定在2006年5月9日用恒生指数期货对组合进行套期保值。5月8日期货指数价格为17301.79，1亿港币市值对应沽空期指的张数为：89张。5月9日，现货指数价格为17133.9，期货指数价格为17010，到5月29日指数下跌了-6.83%为15963.77，指数期货价格为15960。套期保值的效果如下：现货损失682.98万港币，指数期货收益472.5万港币。如果该组合不进行套保，将损失682.98万港币，套保后仅损失178.98万港币