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【螺纹铁矿】普氏62%铁矿石指数91.15美元/吨,涨5.3美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3330元/吨,涨20元/吨。上海螺纹钢HRB20mm价格3640元/吨,涨40元/吨;上海热卷Q235B4.75mm价格36250元/吨,涨20元/吨。金融委第七次会议强调要加大宏观经济政策的逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导,近期国内政策对市场提振。8月财新PMI50.4,预期49.8,前值49.9,主要源于产出回升。供应端唐山公布9月限产方案,整体初案限产方案变化不大,环比8月进一步放松,环保限产不及预期。钢联库存数据显示产量继续下降,库存延续第三周降库,对短期市场偏利好。昨日钢联成交数据放量,传统需求旺季有望启动。钢价震荡反弹,关注需求持续性。铁矿石方面,供应角度四大矿石发货增加,加上非主流矿、国产矿增幅明显,需求方面近期生铁产量下降,铁矿石需求预期回落,供需关系有显著改善,下半年基本回到供需平衡状态。9月份限产不及预期利多原料,但在钢材弱势下,铁矿石难有独立行情。发货和到港数据均下降100多万吨,港口疏港量、周度库存回升,高品矿几乎没有溢价下得到支撑,现货价格711.5元/吨,基差方面01合约贴水72.5元/吨。铁矿价格有望跟随钢材反弹,波动幅度更大。
【镍】SMM现货消息:9月2日金川镍上海出厂价136500元/吨,较周五上调7000元/吨,主流成交于136400-137200元/吨。贸易商买兴较高。俄镍较沪镍1910报贴水200-贴水100元/吨左右,金川镍较沪镍1910合约普遍报升水500-600元/吨。印尼禁矿令消息落地,印尼能源和矿产资源部(ESDM)Ignasius Jonan表示,从2019年12月底开始,含量低于1.7%的镍矿石不再允许出口。确认了禁矿令提前的传闻。受此消息影响,论镍、沪镍价格直线大涨。我国红土镍矿进口90%以上来自于印尼和菲律宾,还有小部分进口自新喀里多尼亚和危地马拉。如果从2020年开始我国不再从印尼进口镍矿,我们计算了其他国家的镍矿供应可能增量,发现供应缺口将依然存在。另外,镍元素的供给不仅来自于镍矿,还来自于一级镍、镍铁、镍盐以及其他镍中间品的进口。虽然大量中资企业在印尼已经布局了镍铁产能,但是按照最乐观的估计计算,2020年我国镍供给仍然存在供给缺口。通过对镍矿-镍铁-不锈钢这条主线的梳理,我们认为印尼禁矿令的提前确实会带来镍供给的缺口,并由此推升镍价。投资者关注多单参与机会。
【橡胶】海关发布7月进出口数据,橡胶轮胎出口量保持稳步增长态势。2019年7月中国新的充气橡胶轮胎出口数量为4651万条,同比增长6.8%;1—7月中国轮胎出口量总计2.95亿条,比去年同期增长5.6%。7月中国轿车轮胎出口重量为21.04万吨,同比增加7.82%;中国商用车轮胎出口重量为32.47万吨,同比上升1.57%。近年来,中国轮胎出口环境愈发严峻,美国、欧盟、印度和巴西先后启动对华轮胎“双反”,中美贸易战持续升级,加征关税的商品几乎囊括了所有主要类型的轮胎产品。不过有产业人士认为,中国轮胎出口受到的影响已经逐渐被企业和市场消化。美国此前进行的多轮“双反”已经基本把中国轮胎拒之门外,后来加征关税的实际影响被边际弱化。通俗地讲,在置之死地而后,轮胎外销市场的境遇已经不会更糟糕了。与此同时,中国轮胎企业积极布局海外工厂并开拓新市场,国家出台相应鼓励政策,提高出口退税额度,维持轮胎企业出口的稳健发展。从统计数据上看,7月中国轮胎出口表现意外良好,解释了橡胶走势好于预期的一个原因。
【铜】现货对当月合约报升水70~升水100元/吨,平水铜成交价格46600元/吨~46640元/吨,市场对9月消费充满期待,库存亦是出现大幅下降,市场挺价氛围浓厚,贸易商收货情绪积极,持货商挺价趋势特征明显。 铜精矿现货TC报53-56 美元/吨,环比保持不变;进入8月,在冶炼厂三季度备货基本结束的背景下,加之临近明年铜精矿长单谈判前期准备工作,冶炼厂入市采购逐渐减少,买卖双方逐步开始陷入僵持阶段。库存:上周LME铜库存环比增5750吨至337675吨;上期所铜库存环比减14697吨至143876吨;上海保税区铜库存环比减少0.75万吨至34.4万吨。美元也大幅飙升破99关口位,铜价承压下行。同时宏观面市场消极情绪仍占主导,不利铜价高走。贸易风波仍在发酵,市场需警惕风险。
【焦煤焦炭】钢企与焦企利润博弈下,钢企开启第二轮价格下调100元/吨。山西地区焦企复产,华北、华东地区环保等因素开工率出现下滑。近期钢厂到货增加,拿货不积极,在9月限产下控制采购节奏。短期供需错配下,焦炭价格震荡偏弱为主。焦煤方面,在焦炭价格下行压力下,焦企对焦煤采购逐步放缓,口岸煤炭成交状况不佳。港口澳洲焦煤价格下行,对国内低硫焦煤有一定冲击。短期焦煤现货维持震荡偏弱。
【PTA】成本方面,石脑油价格467.125美元/吨,PX中国报价783美元/吨,PTA现货价格5130元/吨,较前日下降10元/吨。上午华东内贸市场微跌,下游聚酯工厂报价多稳。PTA大厂报盘9月下旬交割贴水期货TA1911约40元在5100-5110元/吨左右自提,未闻成交。下午华东内贸市场微幅震荡,部分现货报盘贴水期货TA1911约40元在5100-5115元/吨左右自提,商谈贴水期货TA1911约50元在5090-5105元/吨左右自提。华东涤纶日均产销65%左右,略有提升;聚酯涤纶各品种价格继续低迷。整体来看,目前主力合约为2001合约的状态下,考虑到后期装置检修以及春节备货需求,远端价格向下的驱动力不足,预计维持底部徘徊走势;但是相对而言,近月11月合约价格会更强一些。关注11月和1月合约的正向套利机会。
【原油】原油机构预计,8月OPEC原油产量增加8万桶/日至2961万桶/日,为今年首次月度产量录得增加。其中,沙特8月原油产量基本维持不变,仍超额完成其减产协议规定的目标份额。尽管OPEC部长级监督委员会表示,8月OPEC减产执行率高达159%,但俄罗斯显然并未做出相应的贡献。俄罗斯能源部长Alexander Novak承认,8月俄罗斯石油产量将略高于OPEC+达成协议规定的限额,该国减产幅度将不及预期。统计数据显示,8月俄罗斯原油产量回升至1130万桶/日,超过此前1114.8万桶/日的水平。尽管俄罗斯声称,目标仍然是完全执行减产协议,只是8月产出略微增加,但相当程度上削弱了市场对减产行动的信心。OPEC部长级监督委员会将于9月12日召开会议,届时OPEC+将讨论减产协议及原油市场状况,关注OPEC和非OPEC产油国对未来减产的看法。受宏观利空基调压制,国际原油暂不具备大幅上涨条件,或将在博弈中反复筑底,应关注短期数据和情绪的影响。
【锌】上海0#锌主流成交于18755-18775元/吨,双燕成交于18765-18785元/吨;0#锌普通对9月报升水150-160元/吨;提高升水报价,盘面维持低位震荡,仅维持刚需采买。整体上成交延续上周清淡态势。锌矿矿山产能与炼厂冶炼能力基本匹配,锌矿加工费保持稳定。供应端,炼厂季节性检修进入尾声,精锌供应环比上周继续小幅回升,精锌供应料将继续增加。中期锌基本面偏弱的预期不改,宏观层面仍存较大不确定性。当下锌市场资金偏谨慎,锌价偏弱格局难改。
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