瑞和300分级指数基金，9月17日发行，这是国内首只分级指数基金，是国投瑞银基金公司的又一创新。该基金在发行首日15只基金竞发的情况下，仍然实现首日20亿元的募集金额，市场的欢迎程度可见一斑。
瑞和300份额包罗3部分，一是通过场外认购的全部确认为瑞和300份额；二是通过场内认购的瑞和300份额将按1∶1的比率确认为瑞和小康与瑞和远见两种份额。其中， 瑞和300份额不上市交易，接受日常申购、赎回，与普通的沪深300指数基金基本一致，而瑞和小康、瑞和远见两部分份额分别上市交易。
一、三大创新机制
主要创新之处源于场内小康和远见收益分配机制，以及场内外套利机制。具体包罗三大方面：
第一、不同的份额，不同的杠杆
场内，小康和远见份额按1：1配比，其收益分成方法为：任一运作周年内，如果基金份额净值大于1元，将以10%为临界，瑞和小康份额、瑞和远见份额对10%以内、以外的净值增长部分分别按8∶2 与2∶8 的比例分成。如果瑞和300基金份额净值小于1元，则小康、远见净值均等同于瑞和300，即共同承担亏损（如下图1）。
图1 小康、远见收益分成图
在此原则下，瑞和小康、瑞和远见净值变化特征（如下图2）。
当瑞和300净值小于1时，小康、远见均与其同涨跌，此时无杠杆。瑞和300净值在1到1.1之间时，小康分得收益部分的9成，因而具有放大杠杆，其净值涨幅高于瑞和300份额的净值涨幅。当瑞和300净值大于1.1时，对10%以上收益部分，远见分得8成，因而远见逐渐有了放大杠杆，其净值涨幅高于瑞和300。瑞和300净值为1.2时，出现小康和远见净值出现交叉点。
图2 小康、远见净值变化图
对于二级市场的小康和远见而言，针对瑞和300处于不同的净值，小康和远见为投资者提供了不同的贝塔选择。且可知，在瑞和300的净值临界点，向上和向下的杠杆是不对称的，如瑞和300净值为1时，小康向下无杠杆，向上有1.6倍杠杆，显然具有优势。远见向下无杠杆，线上杠杆0.4倍。当瑞和净值为1.1，小康向下杠杆为1.6倍，向上杠杆小于1.6倍，对小康不利。而此时远见向下杠杆为0.4倍，向上杠杆大于0.4倍。
第二、份额配对转换，场内场外互动
一份小康份额与一份远见份额构成一对份额组合，一对份额组合的净值之和等于两份瑞和300份额的净值。
投资者可以在二级市场买入小康和远见两部分份额后申请“合并”转换为瑞和300在场外卖出。也可通过跨系统转登记和分拆的业务，将场外购买的瑞和300份额转换为场内份额，然后分拆为瑞和小康份额与瑞和远见份额各一半。这也是实现一、二级市场套利的基础。
第三、年度结算，净值归一
在瑞和沪深300存续期内，每一运作周年的最后一个工作日，基金管理人将根据《基金合同》的约定对基金份额实施基金份额折算，将全部基金份额净值调整为1元。
在每一运作周年末，不论瑞和300份额的份额净值是否大于1元，将对所有份额按“净值归一”的方式进行“基金份额折算”。投资者可赎回折算后的瑞和300场内份额，实现投资回报，从而实现事实上的全额分配，促进市场交易。
正是这个“年结机制”使该基金10%的阀值机制能够有效延续运行。