国债期货推出对我国资本市场的影响?

  国债期货是一个比较大的产品创新,无论是从产品创新还是制度创新来讲,现在目前从仿真交易来看,都是做了很多的探索,它对于整个资本市场有几方面的影响是比较大的。
  1、它是衍生品市场迈出的很重要一步。过去从整个中国资本市场来看,衍生品市场一直是落后的一块,期货交易本来就比较小,像股指、国债和大宗商品相关的期货交易量都比较小,中国国债期货的推出应该是衍生品市场上很重要的一个品种。从西方来看,国债交易或者是利率衍生品的交易,会占到整个衍生品市场很重要的份额,这对完善中国资本市场的结构是很关键的一块。

  2、国债期货的推出对于建立一个市场化的利率体系是非常重要的一步。因为没有一个市场化的利率体系,整个国债市场或者证券市场的发展是没有根基的。整个市场资金的本钱无法进行核算,包罗像一些股票的定价都没有一个合理的折现率。国债期货推出以后,对于形成一个基准利率,对中国的利率体系是基石性的作用。
  3、国债期货的推出对商业银行来讲,它的作用更为明显。过去所有的银行是没有利率风险管理工具的,现在衍生品推出以后,他们就会有新的一些工具。
  4、国债期货的推出对整个资本市场的影响非常关键,它会打通不同市场之间的融合。银行、保险公司、券商基金,过去的时候我们是分业监管,证监会、保监会和银监会会负责不同领域的监管,目前国债期货是打通了不同的监管机构,打通了不同的市场,不同的投资者可以共同从事到一个市场中来,所以对改变我国分业监管、分业运营的情况会有一些比较深远的影响。
  总之,国债期货的推出是中国资本市场的大的事件,它的影响是比较深远的。