期货入门问题

期货入门问题
期货价格可以预测未来某时间的现货价格，可是对于套期报值者往往是采取与现货市场相反的方向买入或卖出合约，那期货市场预测的价格变动方向岂不也是相反的了？

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☆ 理财通 回复：

　　套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，利用现货与期货市场价格同方向运行的原理，在将来价格变动使现货买卖上出现亏损时，可由期货交易上实现的盈利得到弥补。从而在现货与期货之间建立一种对冲机制，以规避价格波动风险。 简单说就是以期货市场或者现货市场一方的盈亏来弥补另一方，以增加交易成本的代价来减化企业风险。 套期保值之所以能取得保值效果，是基于两大基本经济原理： 第一个基本经济原理：同种商品的期货价格和现货价格之间会保持基本相同的走势，即同涨同跌。 第二个基本经济原理：当期货合约的交割到来时，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合的趋势，即现货价格和期货价格会汇聚为一，大致相同。
　　而在经济活动中无时无刻不存在风险。例如在农业生产中，持续干旱会使农作物减产，影响种植者的收成。同时，农作物的减产造成供求关系变化，使得粮食加工商在买进小麦、大豆等农产品时付出更高的价格，而这又会直接影响当地市场中粮食、食油、肉、禽、蛋以及其他的消费品价格。 因此，在市场经济中，生产者经营者都面临不同程度的价格波动，即价格风险。无论价格向哪个方向变动，都会给一部分商品生产者或经营者造成损失。生产企业、加工企业或其他任何拥有商品并打算出售的企业面临着商品价格下跌的风险，在持有商品期间，一旦市场价格下跌，商品实际售价就很可能远远低于预期售价，使经营利润下降，甚至出现亏损。
　　同样，任何需要购进原材料及某种商品的企业又可能因价格上升而蒙受损失。产品能否以预期的价格出售、原材料能否以较低的价格购进是经常困扰生产经营者的主要问题。期货市场规避风险的功能，为生产经营者回避、转移或者分散价格风险提供了一种有效的手段，这也是期货交易不断得以发展的主要原因。 在实际操作中，一些企业对套期保值的理解仅局限于简单的卖出（买入）套保，而不对市场趋势加以分析。事实上，即便是套保操作，也应该分析市场，判断市场处于何种趋势，是多头市场还是空头市场，在此基础上做出相应的套保策略。对于卖出保值企业来说，要捕捉到价格的波峰；对于买入保值企业来说，要学会对底部区域的确认。
　　套保者对期价走势的研判不能逊色于投机者，只有这样才既能抓到较为理想的价位，又避免了大量追加保证金的风险。不能把分析市场看成投机，区分投机与套保的关键是有没有现货存在或需求，而不是是否进行市场分析。如果企业对市场趋势不加研判，只是简单地买入或者卖出，就以为做了套期保值，同样存在亏损风险。在实际操作中，套保的风险多数体现在期货市场的亏损上。 对于企业来讲，套期保值应当作为企业的一个正常的生产经营手段，应根据企业自身的经营状况、规模、计划等，在对市场趋势加以研判后决定保值方向、资金和时间。在实际操作中，要严格监控，避免套期保值转化为投机行为。