如何操作钢铁期货?
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☆ 期货顾问-吴经理 回复：
钢铁企业（钢铁股）在期货交易中，会以套期保值为主要操作。钢材期货自3月27日上市以来，成交量和持仓量不断放大，走出了一波大幅上升和调整行情。越来越多的钢铁生产商、贸易商、终端用户和投机者投入到钢材期货中来，在此情况下，如何将钢材期货更好地”为我所用”，成为摆在所有钢材企业面前的一个迫切问题。 什么是套期保值？ 套期保值又称对冲交易，它是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。其基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，并以此来补偿或抵消现货市场价格的变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。 套期保值之所以能够产生回避市场价格波动的风险，其基本原理在于： １、期货市场与现货市场的价格变动趋势存在一致性。虽然期货市场与现货市场是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，由于影响期货价格和现货价格的经济因素或非经济因素总是相同的，因此无论是期货价格还是现货价格，尽管它们的变动幅度不会完全一致，但是它们的变动趋势总是基本一致的。 ２、期货市场与现货市场的市场最终价格存在趋同性。在期货合约临近交割期时，期货的价格总是与现货价格大致相等或合二为一。 假设期货市场价格还高于现货价格，就会有人在现货市场上买入转手在期货市场交割卖出，获取无风险利润反之亦然，直到现货价涨到期货价格水平，反之亦然。 如果遇到说”预期钢材价格会跌”，钢铁企业会怎么操作？ 企业可以进行买入保值，提前锁定销售利润或采购成本。价格上涨，期货盈利可以对冲现货亏损；价格下跌，贸易商可以进行交割，在期货市场上以低价接货，又相当于多了一条现货采购的渠道。举例： 某贸易商签订远期供货合同在一个月后以每吨4000元卖出螺纹钢100吨，目前生产商报价每吨3800元，期货市场报价每吨4100元，近期各大钢厂纷纷上调出场价，该贸易商担心自己盈利减少，于是在期货市场买入10手螺纹钢（100吨）,一个月后，若价格上涨每吨200元，即现货出厂价为4000元/吨，期货价为4300元每吨，那没该贸易商可以在期货市场上卖出平仓，则期货市场盈利每吨200元，现货市场每吨亏损200元，盈亏相互抵消，结果该贸易商锁定利润每吨200元。而如果一个月后，价格下降每吨200元，则该贸易商在期货市场上卖出平仓，每吨亏损200元，而现货市场每吨盈利200元，盈亏相互抵消，结果是锁定利润200元。 如果遇到说”预期钢材价格会涨”，钢材企业会怎么操作？ 企业可以进行买入保值，提前锁定销售利润或采购成本。价格上涨，期货盈利可以对冲现货亏损；价格下跌，贸易商可以进行交割，在期货市场上以低价接货，又相当于多了一条现货采购的渠道。举例： 某贸易商签订远期供货合同在一个月后以每吨4000元卖出螺纹钢100吨，目前生产商报价每吨3800元，期货市场报价每吨4100元，近期各大钢厂纷纷上调出场价，该贸易商担心自己盈利减少，于是在期货市场买入10手螺纹钢（100吨）,一个月后，若价格上涨每吨200元，即现货出厂价为4000元/吨，期货价为4300元每吨，那没该贸易商可以在期货市场上卖出平仓，则期货市场盈利每吨200元，现货市场每吨亏损200元，盈亏相互抵消，结果该贸易商锁定利润每吨200元。而如果一个月后，价格下降每吨200元，则该贸易商在期货市场上卖出平仓，每吨亏损200元，而现货市场每吨盈利200元，盈亏相互抵消，结果是锁定利润200元。 所以说，不论上涨还是下跌，采取套保的贸易商都可以处于一个有利的地位，从而使企业规避现货价格波动带来的风险。 现货和期货两个市场结合，做套期保值，基本上不存在亏损情况。如果投机就不好说了。 期货是对未来现货价格的一种发现，现货方面的供求关系和政策也会影响期货价格。做期货手里不一定要有现货，但是必须对现货方面的基本知识了解，了解经济形势对钢材价格的决定因素，了解国际市场价格对国内价格的影响，了解目前现货产量供求。期货还有一个人们心理因素在里面，有许多做现货贸易的人都认为价格不可能低于成本，但是在期货上由于有人们心理的恐惧因素，可能会出现意想不到的情况。供求决定价格，买的人多自然就涨，卖的人多就跌。 钢铁期货就是以远期螺纹钢和线材价格为标的的标准化合约，期货价格和现货价格不会差太多，期货因为是远期的包括仓储费和交割费等，一般比现货要贵点。一旦价格差的多了，就会有人从中套利，比如期货方面价格比现货高很多，那么套利者就会从现货市场购买实物钢材到期货上进行卖出。这样现货市场价格就会涨，期货市场就会跌，反之亦然。