对于国债、
企业债、
公司债这样的交易所债券收益的计算有三种情况,
即再次卖出、持
有到期和回售给发行方。
再次卖出的收益容易计算,即卖出时净价
–
买入时净价
+
买入后持有天数的应计利息。
回售给发行方和持有到期的收益计算相同,
都为单张
100
元约定年利率发行年数
(1-
利息税率
)
。根据发行时合同约定不同,有半年支付利息的,有到期一起支付利息的,但
大多是按年支付利息。
以中关村债券为例,
2012
年
2
月
10
日,
该债券以实时成交价
93.8
元来计算到期回售收
益率。在行情软件中按
F10
我们可以查之,
10
中关村债券发行日期为
2010
年
8
月
26
日,
债券存续期为
6
年,存续期内每年
8
月
25
日为利息登记日,
8
月
26
日为利息支付日。固定
利率按年付息,
每百元面值所得年利息为
5.18%
,
发行第三年的
2013
年
8
月
26
日可回售
(
可
视为
2013
年
8
月
26
日把债券回售给发行方,发行方给付本金利息,相当于持有到期的
3
年期债券
).
2012
年
2
月
10
日以
93.8
元净价实际买入成本
=93.8
元净价
+2.40
元应付利息
+
手续费
=96.2
元
买入后持有到
2013
年
8
月
26
日回售给发行方则持有剩余年数约
1.5
年。
到期回售税后利息
= 5.18
2
(1-20%) = 8.29
元
到期回售后每张付本金
100
元
年化税后收益率:
(100-96.2+8.29)/96.2/1.5=8.38%
。
(
钱经
)
个股期权的春天 回复:
债券收益率有三种:(1)当期收益率;(2)到期收益率;(3)提前赎回收益率。
当期收益率:当期收益率又称直接收益率,是指利息收入所产生的收益,通常每年支付两次,它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失,只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
到期收益率:所谓到期收益,是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率,即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
提前赎回收益率:债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。
林志颖的林 回复:
有三种:(1)当期收益率;(2)到期收益率;(3)提前赎回收益率