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套保主要是为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。它有两种形式，空头套保跟多头套保。
做商品套保之前，要有一个前提，那就是确定当前商品的价位你是满意的，可以接受的。但是根据分析，后期有很大可能会出现自己利益缩小的可能。为了规避这种风险，才会有套保的。一般不是要赚钱才做套保的，而是想规避一段时间之后行情的变化而使自己利益收到风险的干扰。
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☆ 蓝蓝的雪 回复：
1）套期保值：股指期货套保其实就是跨市场锁仓，理想状况是股票跌幅小于股指跌幅，不光能套保，还能获利。如何配置沪深300指数个股才能做到跌幅小于股指？首先详细分析沪深300指数构成，从中提出：1）估值偏低；2）非经济周期行业，在经济周期见顶时期行业增长速度依然比较快，股价相对比较安全，市盈率比较低个股；3）某些特定条件预期行业等。
现在的盘面符合以上条件的有：1）银行被房地产拖累，估值过低，银行出现大幅计提可能比较低，下跌空间较小；2）行业会增长能抵御系统性风险，经济周期运行到高点，坚决放弃周期性行业，配置非周期性行业如制药、消费等。前提条件是市盈率在20倍以下，年增长30%以上，如华北制药。3)某些特定条件预期行业，如反周期行业的航空业，南方航空、st东航。航空业在油价80美元左右，人名币升值，世博人流物流的增长基本面下，2010年会是精彩的一年。
2）套利：配置银行，尤其是四大行中的建行和中行，按年报公布分红率超过3%。一手两家银行多头，一手股指空头进行跨市套利。跨期套利基差变化大，机会难把握。寻找期指和股指波动基差不适合机构，成交量太小，没有对手盘。
3）投机：投机较高层次是准确分析股指运行方向，控制资金扩仓比例基础上单边持长单获利。另外一种方式是在平衡市场或牛市，两个市场同时做多。先在股指期货市场资金高比例建多仓（1：3），然后通过短期（1个月内）的操纵权重股如招商银行、中信证券等拉动股指全面上涨，把股指上涨幅度利用股指期货的杠杆效应放大。然后在招商银行、中信证券见高位顶后，平股指多仓建空仓。高位不断减持招商银行、中信证券，轧空招商银行、中信证券，迫使股指下跌。一正一反两次跨市场同向操作，利用股指期货杠杆效应获利。例如：招商银行、中信证券等上涨15%，导致沪深300指数也上涨10%，股指期货1：3扩仓获利率是30%。高位减持招商银行、中信证券，轧空股指同样也有一次30%获利机会。这两年，股指不会有长期单边牛市，短期牛市和震荡市为主，该手法最适合在大幅下跌后的反弹市场。近月内，投资者就能看见权重股反弹的威力。
机构策划能力的确比较强，在刚刚诞生的股指期货面前，每一个投资者都在摸索适合自身的盈利模式。