高水，又称升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指（即恒指期货）为例，如果期指高于恒指（即恒生指数），便称为期指高水。
如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。
低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例，假如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。
需知道，期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来恒指会下跌，后市向淡
股票黑马 回复：
贴水就是现货更便宜
期货也疯狂 回复：
升水就是现货相对于期货是更贵的，如果贴水就是现货更便宜
炒股成股东 回复：
你好，股指期货合约升贴水是股指期货价格对应股指价格来说的。升水是指股指期货合约价格高于现货股指价格，预期后市看涨；反之为贴水，预期后市看跌。