内容简介:“目前证券公司、期货公司都在大力推广场外期权业务,主要还是基于客户对场外衍生品的认知增强,客户本身需求得到有效释放,很多高净值客户、私募机构及产品等参与热情也比较高涨。此外,因为场外期权参与交易的模式……
中国证券报记者10日独家获悉,中期协9月27日发布通知明确,风险管理公司不得与自然人客户开展衍生品交易服务。自通知发布之日期,风险管理公司应立即开展自查工作并于10月15日之前向中期协提交自查报告。业内人士认为,个人参与场外期权的通道被全面封堵,监管部门防控投机风险意图明显。
杠杆高
场外期权今年以来发展迅速,根据中国证券业协会官网发布的《场外证券业务开展情况报告》,截至7月底,证券公司开展权益类场外金融衍生品初始交易2630笔,涉及初始名义本金782.65亿元,月末未了结初始名义本金余额4258.33亿元。从初始名义本金上看,7月较1月的300亿左右增加了一倍有余。
所谓场外期权,是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。和目前国内有限的50ETF等场内期权相比,场外期权由于非标准化,在杆杠率及行权日期上都更加灵活。
中国证券报记者从一家开展相关业务券商的投顾人员处了解,目前场外期权保证金需求只有名义本金的一到两成之间,举例来说,投资人投入10万元购买看涨期权,实际上却相当于持有100万甚至200万市值的该股票,杠杆可以高达10倍以上。
另外,场外期权行权方式更多样,除了设有多个行权日的百慕大等行权方式外,有些机构还开发了只要交易日在行权期内就可以择机行权的方式。
此外,一些机构还开发了场外期权与大宗交易相结合,帮助受到“减持新规”限制的大股东等进行减持。
“目前证券公司、期货公司都在大力推广场外期权业务,主要还是基于客户对场外衍生品的认知增强,客户本身需求得到有效释放,很多高净值客户、私募机构及产品等参与热情也比较高涨。此外,因为场外期权参与交易的模式比较灵活,比如替代现货及期货、大类资产配置需求、套保(套期保值)的对冲需求、参与结构性浮动收益产品的设计等。简单理解,现货期货参与的交易,目前通过场外期权基本都能实现。”银河期货深圳分公司总经理助理檀君君说。