内容简介：兴业经济研究咨询股份有限公司宏观研究部副总裁付晓芸表示，上个世纪70年代布雷顿森林体系解体之后，美国要重新寻找维持美元权威性的标的，后来将着眼点落在石油上。通过与沙特的利益交换，使得中东地区接受美元作……
“在保持美元的世界硬通货币地位的过程中，在世界贸易领域，没有哪种商品可以与石油相提并论。”威廉.恩道尔在其《石油战争》一书的前言中说道。如他所理解，对华盛顿和华尔街的人来说，这个系统简直就像是一台神奇的印钞机。
而现在，这个曾经支撑美元、提高美元资产价格的系统似乎正在失灵。近年来，包括石油生产国、石油进口大国在内的一些国家逐渐尝试非美元运作。石油，又被称作黑色黄金，美国前国务卿基辛格甚至称其为“控制整个世界所有的一切”的基础，目前来看，正在从美元的羁绊中挣脱、迁离。
在石油交易中，人民币的积极姿态备受瞩目，尤其是上海原油期货的备战，对国际石油定价机制及中国大宗商品影响力又会带来什么变化？
美元的阴谋与阳谋
石油与美元的姻缘，要从黄金说起。
1973年，运行近30年的布雷顿森林体系的瓦解，令美元急切地寻找新的能够支撑美元信用的标的。在美国前总统尼克松的努力撮合下，1974年沙特等海湾国家采用美元作为石油贸易的唯一货币，在沙特的“示范”作用下，世界上所有石油贸易均开始采用以美元定价。自此，以石油为参照、美元为中心的石油美元体系正式确立。
在该体系中，美国作为核心国家，投资、消费并输出美元；欧洲、加拿大和澳大利亚等地区持有美元；亚洲国家实行紧盯美元的汇率政策，通过向美国、欧洲出口商品获取美元。该体系自确立以来经历了三个阶段的变化。
首先是体系的确立和强化阶段。从1974年到1986年，是石油繁荣的年代，也是石油美元体系运作最为顺畅的阶段，沙特等地的石油源源不断地运往美国，然后它们使用出口石油的收益来为其进口货物和服务提供资金，并把石油收益中的一部分盈余存储进外汇资产。在这一阶段，双方都从中受益。
值得注意的是，在石油这一龙头品种的带领下，美元逐渐确立了其在大宗商品交易中的主导地位，在铜、石油、煤炭、钢铁等大宗商品的全球交易中，美元的使用比例迄今已经超过90%。
其次是体系的松动阶段。从1986年到1999年，该体系开始出现松动，主要原因在于美国通过抑制油价和美元汇率的过快上涨来控制通缩，然而这令沙特等石油输出国蒙受损失。
最后是体系的进一步弱化和瓦解阶段。从2000年至2013年，石油价格进入长期的上涨趋势，欧元也进来“分一杯羹”，融入该体系，以欧元结算的石油交易明显增加，据统计，欧元的这“一杯羹”已经占到了全球石油交易的25%。2014年之后，石油价格长期下跌并崩盘，石油出口国的对外及财政收支平衡被损害，石油出口国出现低进口和外汇储备送返现象。2014年，OPEC成员国在近20年来，首次从金融体系中抽取流动性。
尽管石油美元走向没落，但不可否认的是，该体系对美元及美国经济发展在历史上提供了不可小觑的支撑。
兴业经济研究咨询股份有限公司宏观研究部副总裁付晓芸表示，上个世纪70年代布雷顿森林体系解体之后，美国要重新寻找维持美元权威性的标的，后来将着眼点落在石油上。通过与沙特的利益交换，使得中东地区接受美元作为石油贸易的结算货币。上个世纪70年代起，石油输出国组织（OPEC）在全球石油贸易份额中具有绝对的权威性，也通过这一世界第一大实货贸易，使得美元成为了真正的国际货币，确立了美国的权威性和霸权。其余国家对于美元的需求，近几十年来对于美国不断的资本输入，成为了美国可以维持其庞大资产负债表的重要因素，而资本的输入又不断支撑着美国经济发展所需。
“在石油美元环流体系下，美元的国际货币地位得以巩固，美国获得丰厚的“铸币税”收益并能够通过美元贬值转移国内债务。其次，美元以证券、新兴产业投资以及其他商品贸易的形式回流美国，能够降低国债收益率和融资成本，刺激低储蓄和高消费，美国经济由此获益匪浅。”一德期货原油分析陈通认为。
“石油是支撑美元的重要一环，所以美国对破坏石油美元体系的举动非常忌惮，挑战 石油美元体系相当于挑战美国主导的全球秩序。”有研究人士指出。